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谁都想自立门户郑韶辉和国盾方面就“国资背景”和“合作性质”拉锯，本质上是为了郑韶辉“另起炉灶”成立九州量子，并在新三板上进行系列融资宣传时援引“科大团队”的合理性上较劲。翻开科大国盾与神州网络、神州量通签约的两份合同，神州网络和神州量通两公司的授权代表都是夏从俊，夏从俊刚好与潘建伟团队的陈增兵教授是中科大同班同学。

这节主要是给大家看用一些多策略的思路去提供一些资产，我认为每种策略都代表了一种策略，收益不错，缺点是回撤不够。如果从理财的角度上，回撤6%，很多客户无法理解。我们能够创造一些能够容纳更加资金存量的策略。smart beta可以做大资金容量，拿几个比较常见的因子，比方说PB，我们看一下做出来的结果是什么样的状态，在我们资产配置过程中，是什么样的状态，大家可以看一下图上的单因子收益率，市现率能够到16%，最大回撤能达到51%，还有一个矛盾，虽然说我们已经把它变成了因子资产，但是我们看到，这种因子资产的相关性还非常高，一个月的反转和PB因子相关系数能够到95%，市现率因子跟PB因子更高了，到0.99，这种单因子之间的相关系数还是非常高的，可以从配置的结论上看，并不能取得很好的效果，虽然年化收益率比较客观，等权收益率有19%，最小方差以及风险评价，都有19%附近的一个收益率，项目值能够在0.5%左右。很显然，虽然我们提到了smart beta，能够给大家配置过程中提供一些工具，但单纯用因子资产角度配置，效果并不能达到大家预期的效果。所以我们后来想到一个新的方式，因为这些资产之间的相关性太高了，背后的资产原因是beta的作用，我们想用对冲的方式进行剥离，把beta剥离之后，用因子本身的收益率成为一种收益率产品。用300对冲之后，一个月反转22，PB因子在18，因子本身的收益率倒没有发生太大的变化，但是我们看到回撤，单纯从单因子进行对冲，风险很大。在BP和市现率上面的回撤降低了很多，由50%降低到26%，这不是我们关心的，这并不是给大家提供一个阿发的东西进行使用，我们本质想法是提供一些市场上相对来说相关度比较低的资产。所以更加重视的是相关系数，相关系数之前的0.95到0.99，可以降低到0.87、0.90，相关系数降低了。但是不管怎么样，相关这种剥离的方式，最多的回撤还是偏高的，是30%左右的回撤，显然不是我们能接受的。

暴龙又名霸王龙，是一种超大型的肉食性恐龙，属于兽脚类。典型的暴龙体长12.8米，高5.5米，重约6.8吨，长着一张布满数十厘米长，香蕉形大牙的嘴巴，安装在大型颅骨中，之后是粗壮的颈椎，前肢弱小，后肢和尾巴则非常发达。它们生活在晚白垩世的最后300万年，距今约6850至6550万年前，随后在白垩纪—古近纪大灭绝事件中销声匿迹。化石发现于北美洲各地；亚洲则有其亲戚——特暴龙、分支龙等。

假设我们以等权重资产来配，我们看到收益率，基本上还是能够接受的，年化收益在9%左右，但是我们看到回撤率非常大，回撤在14%，项目层在0.6左右，如果用等波动率来说，可以看到虽然说我们回撤会变小，我们的收益率也越来越没有吸引力了。再用最小方差和风险评价来做的话，效果更加一般了。这些简单的资产配置的时候，其实里面带来的问题是不太容易被投资者所接受的，实际上我们需要提供更多的策略指数，这是在每年市场的表现的情况，包括从2009年到2016年，我们测到了2016年的情况，从等权重到风险评价，每年的一个结果，它的回撤值都不是太高，

保护主义政策如饮鸩止渴，看似短期内能缓解一国内部压力，但从长期看将给自身和世界经济造成难以弥补的伤害。——2016年9月4日，习近平在G20杭州峰会上的开幕辞人类发展进步大潮滚滚向前，世界经济时有波折起伏，但各国走向开放、走向融合的大趋势没有改变。产业链、价值链、供应链不断延伸和拓展，带动了生产要素全球流动，助力数十亿人口脱贫致富。各国相互协作、优势互补是生产力发展的客观要求，也代表着生产关系演变的前进方向。

家长：开学有些吃不消 开支动辄两三万孩子即将开学开心地买买买，但对于家长来说，开学季让他们觉得压力太大。“为孩子大量采购，感觉经济压力大。”带着孩子正在数码城内买电脑的张女士说道，高考之前就答应孩子开学前给买电脑、手机、平板，如今眼瞅着还有十多天就要报到了。在女儿的多番要求下，张女士只能请假带孩子前去买开学装备。“一台电脑6000多，刚买的手机4000多。”张女士说，校门还没有进去，已经花了1万多元了。