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限制中国发展战略核力量是美国出此策略的主要目的之一，华盛顿希望借助莫斯科的力量和国际（主要是西方的）舆论力量向北京施压，确保早早就给中国套上紧箍咒。在《中导条约》问题上，莫斯科公开拒绝了美国想拉上中国一起谈的建议，因为美方的主张的确没有道理。《新削减战略武器条约》限制的是美俄核弹头以及运载工具数量，要拉中国进来，就更荒唐了。

2）渠道持续深耕+产品强渠道推力，有助于公司开拓薄弱市场，提升市场份额。今世缘省内区域发展很不平衡，苏北地区优势明显，而苏中苏南是相对薄弱地区，拓展潜力大。针对薄弱区域，公司一方面招商加速，不断进行渠道精耕，强化深度分销，从市级逐渐向县级下沉；另一方面，相对省内主要竞品，公司有稳定的渠道利润空间和价格优势，这将有利于公司打开薄弱区域市场。受益于公司渠道的不断深耕以及产品的强渠道推力，我们认为，公司有望在苏南苏中等区域保持较快速增长，不断提升市场份额。

此外，系统及应用产品为公司新业务，对直销渠道依赖较高。天风证券曾在公司的风险提示中指出，公司未来或面临系统及应用产品市场推广或不及预期的风险。问题三：研发占比不及10%产能陷入瓶颈报告期发行人研发投入绝对金额较低、占收入比重较低，发行人研发投入情况如下：2016年—2019年1-6月，研发占比分别为6.44%、5.66%、7.81%和9.79%。

6月17日，广发证券发布《关于非公开发行股票批复到期失效》的公告称，去年12月26日收到中国证监会批复，核准公司非公开发行不超过11.8亿股新股，自核准发行之日（2018年12月17日）起6个月内有效。在取得上述批复后，公司一直积极推进发行事宜，但由于市场环境和融资时机变化等因素，公司未能在中国证监会核准发行之日起6个月内完成发行工作，该批复到期自动失效。吉林敖东药业集团与公司经协商一致签署了相关终止协议。广发证券表示，本次非公开发行股票批复到期失效不会对公司目前的经营活动造成重大影响。

2）分区域增长预测省内：我们认为未来三年省内重点增长区域为：南京、苏南和苏中。南京地区目前采取的自分销模式能够很好的激励分销商，同时在巩固国缘团购渠道的基础上流通渠道也将进一步发力；苏南地区经济发展水平高，升级空间大，公司在苏南市场加大布局，有望带来苏南地区的高增长，同时苏南消费习惯与南京接近，公司可借助南京的成功经验；苏中地区持续推进渠道下沉及精细化运作，也将贡献更多增量。大本营淮安目前渗透已经较为充分，地区经济水平相对落后，预计后续将保持较为稳健增长；盐城地区近两年渠道下沉力度较大，18年增速较快，未来随着渗透率越来越高（类比淮安），预计增速会有所放缓；苏北地区经济发展水平相对较低，又是苏酒发源地，本地品牌竞争较为激烈，其中宿迁是洋河大本营，可拓展空间较小，徐州近两年增长较快，连云港增速一般，综合起来，未来整体增速预计将有所放缓。

牛一兵出生于1966年3月，河北栾城人，1988年7月参加工作，1985年4月加入中国共产党，南开大学社会学系毕业，大学学历，高级编辑。南开大学社会学系社会学专业毕业后，牛一兵进入天津日报社工作，先后担任天津日报社体育部记者、主任助理、副主任兼《球迷》报主编，财贸部副主任等职。